好意思东时辰12月13日，联邦公开市集委员会（FOMC）杀青为期两天的货币计谋会议，文书将联邦基金利率标的区间保管在5.25%至5.5%之间不变开云kaiyun，这一决定顺应市集预期。这是自本年9月议息会议以来，好意思联储流畅第三次暂停加息。好意思联储自2022年3月开启本轮加息周期，甘休本年7月，共加息11次，累计加息幅度达525个基点。

　　念念睿集团首席经济学家洪灏以为，这次好意思联储的“鸽派”回身，是一个历史性的回身。鲍威尔在议息会议后的新闻发布会上明确线路：“降息问题照旧插足咱们的视线”，况且说明议息会议对来岁降息进行了商讨。点阵图也清晰，好意思联储官员一致以为来岁将降息。

　　2024年，还有几次降息值得期待？

　　景顺亚太区（日本之外）专家市集策略师赵耀庭以为，好意思联储有时是要比及经济增长显耀恶化时才会初始降息，在2024年第二季度看到反通胀获取充足进展，便有望在2024年上半年头始降息。

　　瑞银资产解决投资总监办公室线路，FOMC会议后，联邦基金期货清晰，市集量度2024年降息143个基点，3月初次降息的可能性为73%。比较之下，市集在本轮计谋会议之前，对降息的预期是2024年降息115个基点，3月初次降息的可能性为48%。瑞银资产解决的不雅点是，市集预期的降息速率太快，而本轮利率周期的教养则是需要多听取好意思联储在降息方面的带领。瑞银资产解决的基本预测是，好意思联储将不会进一步加息，并在2024年年中之前初始降息，到2024年底降息75个基点。

　　安联投资专家固定收益首席投资总监Franck Dixmier则以为，初次降息25个基点不会在2024年上半年发生。因为，尽管好意思联储首选的通胀预计——个东谈主消耗开支物价指数（PCE）在9月份环比仅上涨了0.16%，令往时6个月年化增长率达到2.5%，已接近好意思联储2%的通胀标的；但最新的劳工讲明反应了新增职位和工资的韧性，好意思联储但愿在初始减息前看到劳能源数据进一步降温。

　　好意思国经济软着陆并非一派坦途

　　瑞银资产解决指出，好意思联储承认经济增长正在放缓。2023年GDP有望以2.6%的速率增长，这收获于消耗者的刚劲需乞降更强大的供应链。但量度到2024年，这一数字将放缓，对2024年GDP的预测中值已从9月份的1.5%下调至1.4%。

　　瑞银资产解决以为，好意思国经济软着陆的谈路可能并非一派坦途。FOMC严慎地不排斥进一步加息的可能性，好意思联储示意了一个细致的出息，但风险犹存。

　　洪灏以为，2024年好意思国阑珊的概率完全比市集当今乐不雅的预期要高得多。洪灏指出，通胀的下即将不单是是受到食物、油价以及房租着落的影响，更遑急的很可能来自于需求的放缓。数据清晰，好意思国工东谈主工资水平无法跟上物价飞涨，因此，量度将来1-2个季度，好意思国的需求将会阑珊。而好意思国经济70%是由需求驱动的。

　　2024年，有哪些资产值得领有？

　　议息有规画公布后的一小时内，10年期好意思国国债收益率跌至近4.0%。此外，股市反应也荒谬犀利。瞻望将来，机构投资者们将如何进行专家资产设立？

　　洪灏指出，往时36个月，跟着好意思联储的流畅加息，看成专家无风险收益率基准的好意思国国债收益率飙升，压制了包括中国股市在内的专家风险资产的订价，这明晰地体当今往时一段时辰A股的走势与好意思债走势相称一致。如今，好意思联储照旧作念好准备降息，洪灏笃信，来岁情况将会回转，跟着好意思债收益率的着落，包括中国股市在内的风险资产价钱当然会回升。

　　赵耀庭也预期，专家风险偏好将日益增多。袖珍股及周期股或将跑赢，投资级信贷及高收益债券也将有望进展刚劲，海外资产（尤其是新兴市集）将初始跑赢好意思国资产。

　　渣打中国资产解决部首席投资策略师王昕杰以为，在利率见顶时抓有债券，从表面上来说是性价比相称高的投资款式。2024年，渣端相度信贷环境可能伴跟着紧缩的滞后性链领受紧，因此相干于信用债，渣击柝看好利率债。

　　瑞银资产解决则以为，投资者不错谈判在债券和股票中寻求优质投资。债券仍然是瑞银首选的资产类别，好意思联储的行动援救了瑞银的不雅点，即债券市集将在2024年进一步反弹。瑞银量度2024年底的10年期好意思国国债收益率为3.5%。瑞银仍然最看好优质债券，至极是高档别政府债和投资级债券，尤其是在五年期债券领域。在股票方面，瑞银链接看好优质股票，即投资老本答复率高、营业利润率有韧性且杠杆相对较低的公司。

　　至于好意思元走势，洪灏以为，跟着好意思联储基准利率的着落，老本流动初始转向，好意思国的政府赤字及买卖赤字也将恶化，进而令好意思元汇率走低。王昕杰也以为，2024年好意思国与其他主要国度的利差将有所收窄开云kaiyun，在此配景之下，短期好意思元将履历6-12个月的柔顺走弱。