智通财经APP获悉，民生证券发布研报称，瞻望2024年，国内策略拉动，逆世界化趋势下国外新兴国度需求扶摇直上，供给端支配仍未获取管理，工业金属价钱核心有望再次抬升。要点保举：铜板块，紫金矿业(601899.SH)、洛阳钼业(603993.SH)、铜陵有色(000630)(000630.SZ)；铝板块，云铝股份(000807)(000807.SZ)、神火股份(000933)(000933.SZ)、中国铝业(601600.SH)。能源金属苦于供给放量，价钱仍处于磨底阶段，爱护成本上风+量增方向的α契机。要点保举：锂板块，藏格矿业(000408.SZ)、永兴材料(002756)(002756.SZ)、中矿资源(002738)(002738.SZ)；镍钴板块，华友钴业(603799)(603799.SH)。

敷陈正文如下

2023年转头与2024年瞻望：千红万紫安排著，只待新雷第一声。转头2023年，工业金属价钱高位颠簸，能源金属价钱不断寻底，工业金属板块股价进展较好。瞻望2024年，国内策略拉动，逆世界化趋势下国外新兴国度需求扶摇直上，供给端支配仍未获取管理，工业金属价钱核心有望再次抬升。能源金属苦于供给放量，价钱仍处于磨底阶段，爱护成本上风+量增方向的α契机。

工业金属：铜：金融压制缓解，供需缺口扩大，价钱核心将延续上移。金融属性：通胀回落、经济走弱好意思联储降息预期加强，利好铜价上行。供给端，熟习矿山减产捏续，新建矿山过程减缓。遥远来看，铜矿企业遥远成本开支不足，重叠矿石品位下滑带来的资源天禀的平缓，供给弧线逐步笔陡。第一量子旗下主力矿山Cobre Panama停产使供应雪上加霜。需求端，新兴限制+国外基建成为驱动主力。2024年掂量将呈现内强外弱的方式，国内市集热烈的策略预期股东铜价走强，新兴限制需求照旧保捏快速增长，同期收成于欧洲电网纠正、以及国外(印度、土耳其、墨西哥等)的需求增长，铜价核心或捏续上移。铝：产能到达天花板，遥远价值可期。供给端，国内产能达到天花板，有用产能增量有限，重叠云南枯水期限产常态化，电解铝产量防守低增长，欧洲部分电解铝产能仍亏本，复产之路逐步；需求端，新能源汽车及光伏成为新的增长引擎，跟着基数扩大，对铝消费拉动越发瑕疵。房地产终了在保交楼等策略带动下，无需过度担忧。原料端，能源煤、预焙阳极价钱罅隙动手，氧化铝供应遥远足够，成本端有望延续让利，电解铝行业盈利树立较着，铝价高潮的功绩弹性仍然较高，投资价值较着。

能源金属：供应压力突显，行业出清信号仍未显。(1)锂：供给走向足够，爱护具有成本上风+产量弹性的方向。国内需求增速放缓，世界锂供给将走向足够，锂价跌至底部区间，而价钱反弹上行的时点还需恭候高成本矿山出现明确减停产信号。(2)钴：供需双杀，钴价或将捏续承压。印尼红土镍矿湿法形式加快放量，刚果金铜钴矿将迎来投产岑岭，供给压力突显，需求端卑劣两大限制同步承压，钴价或将捏续承压。(3)镍：二元订价机制破局，爱护资源糜掷情况。高冰镍-纯镍工艺买通，二元结构性矛盾破局，纯镍产量开释较着，累库捏续。资源端来看，印尼红土镍矿耗尽速率或将快于预期，资源的稀缺性可能会很快体现。

投资提倡：瞻望来岁国内需求向好，降息预期加强，保举买入工业金属板块方向。要点保举：铜板块，紫金矿业、洛阳钼业、铜陵有色；铝板块，云铝股份、神火股份、中国铝业。能源金属提倡爱护具有成本上风+产能弹性的方向。要点保举：锂板块，藏格矿业、永兴材料、中矿资源；镍钴板块，华友钴业。

风险指示：金属价钱大幅下落开云(中国)开云kaiyun·官方网站，末端需求不足预期，世界通缩预期加重等。